Nel panorama degli investimenti tech, i capitali non mancano, ma sono poche le startup che dimostrano di meritare valutazioni stellari. I venture capital stanno quindi concentrando gli sforzi sulle startup ritenute più promettenti, accelerando i rialzi di valutazione in tempi record. Un esempio lampante è Cyera, azienda specializzata in cybersecurity su cloud, che sembra prossima a raccogliere nuovi fondi da Accel, uno degli investitori iniziali, raddoppiando la valutazione da $1,4 miliardi a $3 miliardi in soli sette mesi. Anche Wiz, altro colosso emergente della cybersecurity, è al centro di un’offerta per permettere ai dipendenti di vendere azioni interne a una valutazione di circa $16 miliardi.

La tendenza agli “inside rounds” è in aumento: questi round di finanziamento coinvolgono principalmente investitori già presenti nel capitale delle startup, una strategia usata anche da Accel, Founders Fund e IVP per sostenere rispettivamente Scale, Anduril, Ramp e Perplexity AI. Tuttavia, il rischio di questa strategia è evidente: per evitare un eventuale ridimensionamento delle valutazioni, gli investitori devono essere certi che la crescita di valore sia basata sui fondamentali aziendali e non solo su un premio ai fondatori per mantenere alto il valore delle prime quote di capitale.

Nuovo Round Milionario in Arrivo per Databricks: Verso la Sospensione dell’IPO?

Databricks, startup di analisi dati di grande successo, sta valutando una raccolta fondi privata per offrire liquidità ai dipendenti, con una valutazione che potrebbe superare i $55 miliardi. Questa operazione suggerisce una minore probabilità di un’IPO a breve, nonostante l’interesse per una valutazione premium data dall’integrazione dell’intelligenza artificiale, che dovrebbe differenziarla da concorrenti come Snowflake. Come già visto con il round di finanziamento record di Stripe a inizio anno, sembra che anche altre aziende leader preferiscano posticipare la quotazione pubblica, sfruttando invece il capital market privato per sostenere la crescita interna e incrementare l’innovazione.

La Bolla della Difesa: Venture Capital e il Fascino Speculativo della Tecnologia Militare

Un settore sempre più caldo nel VC è la difesa tecnologica, con startup che propongono droni, navi senza pilota e software per scopi militari. Tuttavia, l’accumulo di investimenti speculativi sta già creando una bolla, come dimostra il caso di Saronic, nuovo contractor della Marina statunitense valutato un miliardo di dollari nonostante l’assenza di contratti significativi. Sebbene investitori come Founders Fund continuino a investire nelle promesse del settore, la bolla della difesa pone sfide complesse: oltre alle questioni finanziarie, i rischi geopolitici aggiungono ulteriore pressione per il successo di queste iniziative. In un report di luglio, Silicon Valley Defense Group ha avvertito del pericolo di “capitali inesperti” che potrebbero minare la stabilità del settore, rendendolo ancora più vulnerabile.

Il fondatore di Anduril, Trae Stephens, ha espresso scetticismo sulla proliferazione delle startup difensive, riconoscendo che non tutte riusciranno a imporsi come Anduril. Questo potrebbe portare a pesanti perdite per chi scommette senza una vera prospettiva di crescita.

Blackstone: L’Errore di Valutazione nel Settore dei Brand Consumer

Nel 2021, Blackstone aveva messo in campo $4,5 miliardi per il più grande fondo di crescita mai lanciato, puntando a pochi investimenti selezionati in aziende consumer come Spanx e Supergoop. Tuttavia, i rendimenti su carta sono attualmente negativi del 2%, ben lontani dal 67% che gli investitori avrebbero ottenuto investendo nell’indice QQQ, focalizzato sulle tech stocks. L’investimento in grandi brand consumer si sta rivelando un freno, complice l’evoluzione dell’economia digitale e i costi pubblicitari in aumento.

Il fondo si trova ora a fronteggiare sfide strutturali: i brand consumer non controllano più il proprio destino come un tempo, poiché la crescita è vincolata a condizioni di mercato più instabili e a una competizione crescente.