Microsoft è attualmente sotto i riflettori dopo un downgrade da parte di D.A. Davidson, Questa decisione è principalmente attribuita all’aumento della concorrenza nel settore dell’intelligenza artificiale (AI), poiché rivali come Amazon Web Services (AWS) e Google Cloud Platform (GCP) hanno notevolmente migliorato le loro capacità di AI, riducendo il divario con Microsoft.

Amazon e Google sono “molto avanti” nell’uso del silicio personalizzato nei loro data center, mentre Microsoft è “anni indietro” rispetto a loro, nonostante l’lancio dei suoi chip IA, chiamati Maia, alla fine dello scorso anno.

Gil Luria Analista DA Davidson

Gli analisti di D.A. Davidson hanno osservato che i concorrenti hanno raggiunto Microsoft nei progressi dell’AI, riducendo la giustificazione per la sua precedente alta valutazione. Hanno evidenziato che AWS e GCP stanno ora guidando nel dispiegamento di silicio proprietario nei data center, conferendo loro un vantaggio competitivo sulla piattaforma Azure di Microsoft.

Gli analisti hanno espresso preoccupazioni riguardo alla sostenibilità della crescita dei ricavi di Azure, suggerendo che potrebbe essere gonfiata da ricavi autofinanziati provenienti da OpenAI, che opera esclusivamente su Azure. Ciò solleva interrogativi sulla qualità complessiva dei ricavi che guidano le recenti performance di Azure.

La dipendenza di Microsoft da Nvidia per le operazioni dei data center è vista come una potenziale vulnerabilità. Gli analisti hanno indicato che l’aumento delle spese in conto capitale relative ai data center sta influenzando i margini operativi di Microsoft, il che potrebbe richiedere significative riduzioni della forza lavoro per compensare queste pressioni finanziarie.

Sebbene NVIDIA e altri abbiano indicato un forte ROI per gli hyperscaler come Azure, questi ritorni potrebbero non durare. Crediamo che questo ROI non tenga conto del precipitoso calo dei tassi $/GPU già osservato e si basi maggiormente sulla capacità di Microsoft di trasferire gli attuali alti tassi in accordi a lungo termine, a causa della scarsità attuale dell’offerta combinata con la FOMO dei clienti.

Infine, Microsoft sembra aver perso gran parte del vantaggio” per GitHub Copilot, poiché Amazon e Gitlab sembrano aver raggiunto le sue capacità, ha detto Luria di DA Davidson