Société Générale ha delineato quattro possibili scenari per le prossime elezioni statunitensi e le loro implicazioni sui mercati finanziari:

Vittoria di Trump con Congresso diviso: Questo scenario potrebbe portare a un aumento dei dazi senza significativi tagli fiscali. Gli analisti prevedono un rischio di “stagflazione” lieve, poiché i dazi influenzerebbero negativamente l’economia senza misure fiscali di supporto[1].

Vittoria di Trump con controllo repubblicano del Congresso: Se Trump vincesse la presidenza e i repubblicani ottenessero il controllo del Congresso, ci si aspetta che ciò porti a tagli fiscali e a un contesto “reflazionario”, aumentando la fiducia del mercato e l’attività economica[1].

Vittoria di Harris con Congresso diviso: In questo caso, non si prevedono cambiamenti significativi nelle allocazioni principali, suggerendo stabilità nelle condizioni di mercato nonostante il cambiamento politico[1].

Vittoria di Harris con controllo democratico del Congresso: Questo esito potrebbe comportare un aumento delle tasse sulle società, una tassa sui riacquisti e un incremento delle tasse sulle plusvalenze per i redditi elevati, influenzando i cicli di spesa in capitale e promuovendo investimenti nelle energie rinnovabili[1].

    Impatti Aggiuntivi sul Mercato

    Si prevede che i tassi di crescita degli utili rallentino nei prossimi sei mesi, con l’indice S&P 500 Equal Weight (RSP) che potrebbe sovraperformare il Nasdaq 100. Il settore energetico, inclusi petrolio, gas e rinnovabili, è particolarmente sensibile ai risultati elettorali. Le modifiche alle tasse aziendali potrebbero influenzare significativamente i movimenti dell’S&P 500. I rendimenti potrebbero diminuire a meno che uno scenario di “sweep” non sollevi preoccupazioni riguardo ai deficit di bilancio. Un Congresso diviso potrebbe limitare le capacità fiscali di entrambi i candidati, potenzialmente indebolendo il dollaro rispetto alle assunzioni di base.

    Raccomandazioni per gli Investimenti

    Société Générale ha identificato specifici titoli che potrebbero beneficiare sotto la leadership democratica e repubblicana:

    Cesta Democratica:

    • Bright Horizons Family Solutions (BFAM)
    • Constellation Energy (CEG)
    • Enphase Energy Inc. (ENPH)
    • Microsoft Corp. (MSFT)
    • Tesla Inc. (TSLA)

    Cesta Repubblicana:

    • Blackstone Inc. (BX)
    • Halliburton Co. (HAL)
    • Lockheed Martin Corp. (LMT)
    • United Parcel Service Inc. (UPS)

    Queste ceste riflettono le prestazioni settoriali attese in base agli esiti elettorali.